香港加密货币交易所市场准入

香港宣布对加密货币监管进行全面改革，这标志着其在成为亚洲领先数字资产中心的雄心中迈出了关键一步。证券及期货事务监察委员会（SFC）行政总裁梁凤仪在香港金融科技周上公布的新框架，首次允许持牌加密货币交易所接入全球流动性池，结束了此前仅限本地订单簿交易的“封闭式”模式。 重大监管改革 更新后的监管规定使数字资产交易与传统金融市场规则保持一致，体现出香港对投资者保护和监管严谨性的承诺。自2023年推出以来，SFC的发牌制度要求所有在香港经营或向香港投资者推广的加密货币企业必须获得牌照，确保符合国际反洗钱（AML）及打击恐怖分子融资（CFT）标准，包括金融行动特别工作组（FATF）的“旅行规则”。自2022年以来，这一制度促使香港金融科技领域的区块链相关企业数量增长了250%。 全球流动性接入与交易所发牌 根据新规则，香港目前的11家全牌照加密货币交易所可将本地业务与全球订单簿连接，大幅提升国际流动性接入。这一举措标志着从以往谨慎的“市场隔离”政策转向开放合作。SFC同时正在制定针对加密货币交易商与托管机构的许可框架，而香港金融管理局（HKMA）预计将在2026年初颁发首批稳定币牌照。 稳定币发牌与监管标准 将于2025年8月1日生效的香港新稳定币监管制度规定，任何发行法币挂钩稳定币的机构都必须持有HKMA颁发的牌照。该框架设立了严格要求，包括最低财务资源（实缴股本2,500万港元、流动资金300万港元及不少于12个月经营费用的超额流动资金）、以高质量流动资产全额支持流通中的稳定币，以及设置超额抵押机制以应对市场波动。只有持牌机构发行的稳定币可供零售投资者购买，其储备资产必须独立托管，并受债权人保护。 更广泛的监管放宽与未来计划 除全球市场互通外，监管机构还取消了新代币上市需具备12个月交易记录的要求，使专业投资者可立即交易SFC批准的代币和HKMA持牌稳定币。SFC正在考虑下一阶段将全球接入扩展至加密货币经纪商，这可能使币安（Binance）与Coinbase等主要平台通过经纪牌照方式进入香港，而无需申请历时数年的全功能交易所牌照。目前，除了11家持有全面牌照的交易所外，还有49家经纪商以综合账户模式运营。 市场影响与投资者热情 监管变化迅速激发了投资者兴趣。国泰君安国际在宣布获批提供加密货币交易服务后，股价飙升450%。2025年7月，至少十家香港上市公司共筹集超过15亿美元，用于开发稳定币、数字资产及区块链支付基础设施，彰显市场对香港数字资产战略的信心。包括蚂蚁国际在内的科技巨头已宣布计划申请稳定币牌照。 结论 香港最新的监管改革，显示出其立志成为亚洲首屈一指数字资产中心的决心。通过与全球标准接轨、强化投资者保护和鼓励创新，香港正站在全球加密货币领域的前沿。积极且严谨的政策预期将吸引更多投资，并推动本地数字资产产业的持续增长。

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