12项绿色金融与ESG交易正在塑造2026年的香港
在2026年的今天，香港已不單是亞洲的國際金融中心，更穩固了其作為「全球綠色科技及金融中心」的地位。過去一年，我們見證了市場從單純的「綠色債券」發行，轉向更多元化、更具技術含量的ESG（環境、社會及管治）交易。
香港綠色金融與ESG交易在2025年至2026年初呈現出爆發式增長，不僅交易量屢創新高，更在「數字化」與「轉型金融」領域取得了突破性進展。從政府發行全球最大的數字綠色債券，到地產巨頭與公營機構的創新融資，這些交易正在重塑這座城市的商業DNA。
以下是正在定義2026年香港市場格局的12宗關鍵綠色金融與ESG交易。
為什麼這些交易至關重要？
在深入探討具體交易之前，我們必須理解其背後的驅動力。2026年的投資者不再滿足於表面的綠色標籤，他們要求更高的透明度、更實質的影響力（Impact）以及更高效的結算方式。
- 數字化資產崛起： 代幣化（Tokenization）已從實驗走向主流。
- 社會責任（Social）抬頭： 資金開始更關注「S」（社會）元素，如安老與普惠金融。
- 跨境互聯： 連接中國內地與國際標準的「過橋」角色更為吃重。
2026年最具影響力的12宗綠色金融與ESG交易
1：香港特區政府第三批數字綠色債券（Project Evergreen）
「全球最大規模的代幣化綠債發行」
這無疑是2025年底至2026年初最受矚目的交易。繼之前的成功試點後，香港政府在2025年11月完成了第三批數字綠色債券的定價，發行規模達到驚人的100億港元（約13億美元）。這不僅是全球規模最大的數字債券發行，更標誌著區塊鏈技術在資本市場的成熟應用。
這次發行覆蓋了港元、人民幣、美元及歐元四個幣種，並首次在結算流程中整合了數碼貨幣（包括數碼港元與數碼人民幣的測試），將結算週期從傳統的T+5大幅縮短至T+1，極大提升了市場效率。
| 關鍵指標 | 詳情 |
| 發行人 | 香港特區政府 (HKSAR Government) |
| 發行規模 | 100億港元 (等值) |
| 貨幣種類 | 港元、人民幣、美元、歐元 |
| 技術亮點 | 區塊鏈代幣化、整合數碼貨幣結算 |
| 影響力 | 樹立了全球主權數字債券的發行標桿 |
2：香港按揭證券公司（HKMC）30年期社會責任債券
「為安老按揭注入長線資金」
在「E」（環境）之外，「S」（社會）融資在2026年變得愈發重要。HKMC在2025年底完成了一筆具有里程碑意義的253億港元發債，其中包括一筆20億港元的30年期社會責任債券（Social Bond）。
這是亞太區首筆專門用於支持「安老按揭計劃」（Reverse Mortgage Programme）的社會責任債券。這筆交易證明了市場對長年期、具有明確社會效益的資產有著強勁需求，直接支持了香港老齡化社會的財務規劃需求。
| 關鍵指標 | 詳情 |
| 發行人 | 香港按揭證券公司 (HKMC) |
| 交易亮點 | 20億港元 30年期社會責任債券 |
| 資金用途 | 專項支持安老按揭計劃 (Reverse Mortgage) |
| 市場意義 | 亞太區首個此類長年期社會債券，推動普惠金融 |
3：太古地產人民幣「點心」綠色債券
「深化大灣區綠色資本流動」
作為香港地產界的綠色先鋒，太古地產（Swire Properties）在2025年下半年成功發行了第二批人民幣綠色債券（即「點心債」），規模達25億元人民幣。
這筆交易的重要性在於它鞏固了香港作為離岸人民幣綠色融資中心的地位。資金專門用於資助其在中國內地的綠色建築項目（如太古里、太古滙），展示了香港綠色金融與ESG交易如何有效連接國際資本與內地實體經濟的減碳需求。
| 關鍵指標 | 詳情 |
| 發行人 | 太古地產 (Swire Properties) |
| 發行規模 | 25億人民幣 |
| 債券類型 | 綠色點心債 (Green Dim Sum Bond) |
| 資金用途 | 內地綠色建築開發與翻新 |
4：港鐵公司（MTR）低碳運輸融資計劃
「軌道交通的綠色轉型引擎」
進入2026年，港鐵公司的可持續融資框架已成為全球運輸業的範本。其最新的融資活動集中於支持新鐵路項目的建設（如北環線等規劃）以及現有資產的能源效率提升。
港鐵利用其龐大的綠色債券與貸款組合，重點投資於再生制動能量回饋系統及車站太陽能設施。這些交易不僅降低了融資成本，更確保了香港公共交通系統在擴張的同時，碳排放強度得以持續下降。
| 關鍵指標 | 詳情 |
| 發行人 | 港鐵公司 (MTR Corporation) |
| 融資重點 | 低碳鐵路基礎設施、能源效率升級 |
| 2026焦點 | 整合生物多樣性考量於新線建設融資中 |
| 評級 | 獲多個國際ESG評級機構給予最高評級 |
5：領展（Link REIT）可持續發展表現掛鈎貸款（SLL）
「將利率與ESG績效掛鈎的典範」
領展房地產投資信託基金（Link REIT）繼續在2026年引領房託基金板塊。領展採取了積極的策略，將其大部分企業借貸轉為「可持續發展表現掛鈎貸款」（Sustainability-Linked Loans, SLL）。
這類交易的特點是：如果領展能達到預設的ESG目標（如2026年的具體減排節點或租戶參與度指標），銀行將提供貸款利率折扣。這種「胡蘿蔔」機制有效地將財務部門與可持續發展部門的利益綁定。
| 關鍵指標 | 詳情 |
| 借款人 | 領展 (Link REIT) |
| 交易類型 | 可持續發展表現掛鈎貸款 (SLL) |
| 掛鈎指標 | 溫室氣體減排率、GRESB評級表現 |
| 財務優勢 | 達標即可享受貸款利率下調 |
6：新世界發展大灣區可持續掛鈎債券
「百分百可再生能源的承諾」
新世界發展（New World Development）的ESG交易在2026年進入了關鍵的考核期。其發行的可持續發展掛鈎債券（SLB）設有一個大膽的關鍵績效指標（KPI）：到2025/26財政年度，其大灣區出租物業需採用100%可再生能源。
這筆交易在2026年成為市場焦點，因為投資者正在密切關注企業是否能兌現激進的環保承諾。如果達標，這將成為地產商採購綠色電力的教科書式案例；若未達標，則需支付更高的票息（Step-up coupon）。
| 關鍵指標 | 詳情 |
| 發行人 | 新世界發展 (NWD) |
| 關鍵KPI | 大灣區租賃物業 100% 可再生能源 (2025/26) |
| 機制 | 未達標則增加票息 (Coupon Step-up) |
| 意義 | 展示企業對潔淨能源轉型的實際承擔 |
7：Core Climate 跨境碳信用交易
「自願碳市場的連接器」
香港交易所旗下的Core Climate平台在2026年迎來了交易量的顯著增長。隨著企業對高質量碳信用（Carbon Credits）的需求激增，Core Climate促成了多筆大型跨境碳交易，特別是以人民幣結算的交易。
這些交易涉及將東南亞的林業碳匯項目出售給需要抵消排放的北亞製造業巨頭。Core Climate作為受監管的市場基礎設施，解決了過去自願碳市場缺乏透明度和標準化的痛點。
| 關鍵指標 | 詳情 |
| 平台 | Core Climate (香港交易所) |
| 交易產品 | 自願碳信用 (Voluntary Carbon Credits) |
| 結算貨幣 | 港元、人民幣 |
| 趨勢 | 交易量激增，主要涉及「一帶一路」沿線項目 |
8：新鴻基地產巨額綠色建築貸款
「全港最大的綠色融資組合之一」
新鴻基地產（SHKP）在2025/26年度繼續刷新紀錄，簽署了數額巨大的可持續發展表現掛鈎貸款。這筆資金主要用於確保其旗艦項目（如西九龍高鐵站上蓋商業項目）獲得LEED白金級及WELL認證。
這宗交易的規模之大（超過200億港元），顯示了傳統銀行業對頂級綠色資產的強烈偏好。銀行願意為這類低風險、高ESG評分的項目提供極具競爭力的資金成本。
| 關鍵指標 | 詳情 |
| 借款人 | 新鴻基地產 (SHKP) |
| 貸款規模 | 超過200億港元 (銀團貸款) |
| 資金用途 | 獲取頂級綠色建築認證 (LEED/WELL) |
| 參與方 | 匯集了主要的國際及本地銀行 |
9：香港機管局第三跑道系統綠色債券
「航空樞紐的綠色升級」
隨著香港國際機場第三跑道系統（3RS）在2025年底全面投入運作，香港機場管理局（AAHK）在2026年繼續發行綠色債券，以置換建設期間的過渡性融資，並資助後續的「機場城市」可持續設施。
這宗交易備受矚目，因為航空業屬於「難減排」（Hard-to-abate）行業。機管局通過綠債融資，投資於機場電氣化、廢物轉能設施及可持續航空燃料（SAF）的基礎設施，為航空業的轉型融資提供了範例。
| 關鍵指標 | 詳情 |
| 發行人 | 香港機場管理局 (AAHK) |
| 項目背景 | 第三跑道系統及機場城市發展 |
| 重點投資 | 機場電氣化、充電設施、綠色物流中心 |
10：金管局與亞投行（AIIB）的氣候夥伴投資
「戰略性的區域氣候資本」
香港金融管理局（HKMA）與亞洲基礎設施投資銀行（AIIB）的戰略合作夥伴關係在2026年開花結果。雙方共同投資於專注亞洲氣候項目的創投基金及基礎設施債權。
這並非單一的市場交易，而是一系列結構性投資，旨在引導資本流向亞洲新興市場的綠色能源與交通項目。這展示了香港作為「綠色資本樞紐」，如何調動儲備資產來撬動區域性的可持續發展。
| 關鍵指標 | 詳情 |
| 合作方 | HKMA & AIIB |
| 承諾金額 | 數億美元級別的聯合投資 |
| 目標市場 | 亞洲新興市場的氣候科技與基建 |
| 戰略意義 | 鞏固香港作為亞洲綠色金融中心的領導力 |
11：轉型金融（Transition Finance）首批試點交易
「協助高碳行業『洗綠』而非『漂綠』」
2026年是香港「轉型金融」的落地之年。得益於2024年推出的《香港可持續金融分類目錄》及後續補貼計劃，銀行業在2026年完成首批針對航運、鋼鐵或建築材料公司的「轉型貸款」。
這些交易不再要求借款人已經是「綠色」的，而是資助他們購買低碳設備或技術改造。這類交易至關重要，因為它解決了傳統綠色金融往往忽略高碳行業轉型需求的問題。
| 詳情 | 內容 |
| 資產類別 | 轉型貸款 / 轉型債券 |
| 受益行業 | 航運、建築材料、能源密集型製造業 |
| 政策支持 | 獲政府「綠色和可持續金融資助計劃」補貼 |
12：生物多樣性（Biodiversity）主題債券
「超越碳排放的新前沿」
最後，2026年見證了市場從單一關注「氣候變化」向「自然相關」風險的擴展。雖然規模尚小，但首批以「生物多樣性」或「藍色金融」（Blue Finance）為主題的債券在香港成功發行。
這類交易主要由在大灣區運營的水務公司或生態修復企業發起，資金用於水資源保護、海洋生態修復等項目。這標誌著香港綠色金融與ESG交易的成熟度已達到國際前沿水平。
| 關鍵指標 | 詳情 |
| 主題 | 生物多樣性 / 藍色金融 |
| 新興趨勢 | 資金與「自然相關財務揭露」(TNFD) 掛鈎 |
| 市場反應 | 受到專注ESG的影響力投資者（Impact Investors）熱捧 |
結論：2026年的綠色願景
回顧這12宗香港綠色金融與ESG交易，我們可以清晰地看到一個趨勢：金融不再僅是資金的流動，更是推動實體經濟轉型的工具。
2026年的香港，憑藉其強大的監管框架（如從ISSB標準到本地分類目錄的落實）、先進的金融科技（代幣化與數字貨幣），以及與內地和國際市場的深厚聯繫，正在將「綠色金融」從一個口號轉化為數千億港元的實際交易。
