12项绿色金融与ESG交易正在塑造2026年的台湾
隨著 2050 淨零排放目標的逼近，台灣的金融市場正在經歷一場前所未有的綠色革命。2024 年至 2025 年間，我們見證了數千億台幣的資金湧入再生能源、低碳轉型與 ESG（環境、社會和公司治理）項目。這些重大交易不僅是數字的累積，更是台灣產業轉型的風向球。
展望 2026 年，隨著碳費制度的正式落地與國際供應鏈壓力的加劇，綠色金融將從「選修課」變成企業生存的「必修課」。本文將深入剖析正在重塑台灣經濟面貌的 12 項關鍵綠色金融交易與 ESG 里程碑，為投資人與企業決策者提供清晰的未來藍圖。
1. 渢妙離岸風電案（Fengmiao 1）：區塊開發融資的新標竿
2025 年初，由哥本哈根基礎建設基金（CIP）主導的「渢妙一號」離岸風場成功完成財務融資（Financial Close），總金額超過新台幣 1,000 億元。這筆交易之所以關鍵，在於它是台灣離岸風電「區塊開發（Round 3）」階段的首個成功案例。
這項交易預示著 2026 年的風電融資模式將更加成熟。不同於過去由政府保證收購電價（FiT），未來的風場將高度依賴企業購售電合約（CPPA）。這意味著台積電等用電大戶將直接支撐綠能開發，銀行團對於 CPPA 的風險評估模型已成為 2026 年綠色融資的標準。
表 1：渢妙一號融資重點 | 項目 | 詳細資訊 | | :— | :— | | 開發商 | 哥本哈根基礎建設基金 (CIP) | | 預計完工 | 2027年 (2026年進入建設高峰) | | 融資金額 | 逾 NT$ 1,000 億 | | 2026 影響 | 確立無政府保證收購下的融資可行性，帶動後續風場開發。 |
2. 台積電的綠色債券發行：科技業的 ESG 護城河
作為台灣市值的龍頭，台積電（TSMC）在 2025 年發行了價值數億美元的綠色債券，主要用於綠建築、能源效率提升與水資源回收。這一舉動將在 2026 年產生連鎖效應。
台積電的發債不僅是為了資金，更是為了向全球供應鏈展示其「綠色護城河」。隨著蘋果、微軟等大客戶對供應鏈碳中和的要求日益嚴格，2026 年我們將看到更多台灣科技供應鏈（如日月光、聯發科供應商）跟隨台積電的腳步，發行規模較小但頻率更高的永續債券。
3. 台灣碳費（Carbon Fee）正式徵收：企業財報的新成本
雖然這不是一筆單一的「交易」，但 2025 年開徵、2026 年全面影響財報的「碳費」，是史上規模最大的資金重分配。首波徵收對象針對年排放量超過 2.5 萬噸的排碳大戶（如鋼鐵、石化、水泥業）。
在 2026 年，企業為了降低這筆費用，將會大量投入「碳權交易」與「減碳設備更新」。這將催生出一個巨大的「轉型金融」市場，銀行將針對企業購買減碳設備提供優惠利率貸款，成為 2026 年銀行企金業務的主戰場。
表 2：碳費對 2026 年企業財務的影響 | 影響層面 | 說明 | | :— | :— | | 直接成本 | 需繳納碳費，壓縮利潤率。 | | 資本支出 (CAPEX) | 被迫增加預算購買減碳設備或綠電。 | | 融資機會 | 銀行提供「永續績效連結貸款 (SLL)」以支持減碳。 |
4. 國泰金控與「氣候轉型金融」：協助高碳排產業軟著陸
國泰金控在近期發布的氣候報告中強調了「不再只是撤資，而是議合」。這代表著 2026 年的金融趨勢將從單純的「綠色金融」（投資綠能）轉向更困難的「轉型金融」（Transition Finance）。
預計在 2026 年，我們將看到更多針對水泥、鋼鐵業的專案融資交易。這些貸款不是為了擴廠，而是專門用於導入碳捕捉技術（CCUS）或製程改善。國泰金控與其他大型金控將扮演關鍵角色，確保這些高碳產業在轉型過程中不會倒閉，並能符合國際 ESG 標準。
5. 玉山銀行與中小企業的永續連結貸款（SLL）
玉山銀行一直是台灣綠色金融的先行者。進入 2026 年，焦點將從大型企業轉向中小企業（SMEs）。玉山銀行大力推動的「永續連結貸款」（Sustainability-linked Loans, SLL），將利率與企業的 ESG 績效（如減碳幅度、節水率）掛鉤。
這類交易在 2026 年將呈現爆發式增長。隨著歐盟「碳邊境調整機制」（CBAM）的壓力傳導至供應鏈末端，台灣數以萬計的中小企業必須取得這類資金來升級設備，否則將失去歐洲訂單。
6. 台灣碳權交易所（TCX）的國際碳權首發與擴大
台灣碳權交易所（TCX）於 2024-2025 年間啟動了國際碳權交易。到了 2026 年，市場預期將迎來更多元化的商品，甚至可能試行國內碳權交易（自願性減量額度）。
企業在 2026 年將不僅是被動繳納碳費，更會主動參與碳交易。這將促成多筆大型的「碳權採購協議」，企業透過購買高品質的自然碳匯（如森林碳權）來抵銷無法減除的排放，這將是 2026 年 ESG 報告書中的亮點。
7. 沃旭能源的大彰化離岸風場後續擴建
沃旭能源（Ørsted）的大彰化離岸風場持續擴建中。預計在 2026 年，大彰化西南第二階段與西北風場將進入關鍵運維或完工階段。這些項目的融資結構包含了出口信貸機構（ECA）的支持與本土銀行的參與。
這代表著台灣本土銀行在 2026 年已具備獨立評估離岸風電風險的能力，不再完全依賴外資銀行。這將釋放出更多國內資金進入綠能基礎建設，為台灣的能源轉型提供穩定的本土資金池。
8. 2026 IFRS 永續揭露準則接軌：財報透明化的革命
金管會規定，自 2026 年起，資本額達一定規模的上市櫃公司必須依照 IFRS 永續揭露準則（ISSB）編製年報。這意味著 ESG 數據將與財務數據同等重要，且必須經過會計師確信。
這項政策將引發一波「數據基礎建設」的投資交易。企業將斥資導入 ESG 數據管理系統，並聘請顧問公司進行碳盤查。雖然這不是傳統意義上的金融交易，但它是 2026 年所有綠色投資的基礎——沒有準確的數據，就沒有可信的綠色金融。
9. 太陽能光電的資產證券化（ABS）
隨著地面型與屋頂型太陽能案場趨於飽和且資產成熟，2026 年將見到更多太陽能資產證券化（ABS）或收益型信託（Reits）的交易出現。這讓一般投資人或保險資金能以更靈活的方式投資綠能。
這種金融創新解決了開發商資金積壓的問題，讓資金能快速回籠並投入下一個案場的開發，加速台灣 2026 年的光電設置速度。
10. 生物多樣性債券（Biodiversity Bonds）的崛起
繼綠色債券後，關注自然生態的「藍色債券」（Blue Bonds）或「生物多樣性債券」將成為 2026 年的新寵。台灣擁有豐富的海洋資源，針對海洋保育、永續漁業的融資需求正在上升。
預計在 2026 年，我們將看到首批由台灣金融機構或企業發行的生物多樣性債券，這標誌著 ESG 的關注點從單純的「碳」擴展到了「自然資本」。
11. 綠色租賃與 ESCO 融資模式
為了協助不想自建電廠的企業使用綠電，租賃業（如中租）與能源技術服務業（ESCO）的角色在 2026 年將更加吃重。銀行將提供專案融資給 ESCO 業者，讓他們為客戶更換節能設備，並透過節省下來的電費償還貸款。
這種「不需出資即可節能」的模式，將是 2026 年商業大樓與老舊工廠進行綠色轉型的主要交易模式。
12. 「永續金融先行者聯盟」的聯合行動
由元大、中信、玉山、第一、國泰、富邦等六大金控組成的「永續金融先行者聯盟」，在 2026 年將有更具體的聯合行動。這可能包括共同制定高碳排產業的投融資標準，或是聯合發起大型的再生能源基金。
這顯示台灣金融業已從單打獨鬥走向「團體戰」，透過資金的力量共同形塑 2026 年的產業標準。
未來展望：2026 年後的綠色金融
2026 年將是台灣綠色金融的分水嶺。這一年，法規（IFRS接軌、碳費）、市場（離岸風電 CPPA）與商品（多樣化 ESG 債券）將同步成熟。
對企業的意義： ESG 不再是行銷口號，而是融資成本的決定因素。碳排越低、ESG 分數越高的企業，將享有更低的資金成本。
對投資人的意義： 投資組合中若缺乏綠色資產，將面臨更高的轉型風險。關注上述 12 項交易趨勢，將有助於鎖定未來十年的成長機會。
常見問題 (FAQ)
Q1: 2026 年開始的碳費對一般中小企業有影響嗎？ 雖然首波徵收對象是大戶，但大戶會要求供應鏈減碳。因此，中小企業若不減碳，可能會面臨訂單流失或銀行融資困難的間接壓力。
Q2: 什麼是「永續連結貸款 (SLL)」？ 這是一種貸款利率與企業 ESG 績效掛鉤的產品。如果企業達成了預設的減碳目標或社會責任指標，銀行會給予利率減碼優惠，反之則可能加碼。
Q3: 個人投資者如何參與這些綠色金融趨勢？ 個人投資者可以透過購買 ESG 主題的 ETF、綠色債券（若開放零售），或是投資那些在 ESG 評比中領先的金融股與科技股來參與。
Q4: IFRS 永續揭露準則對股價有什麼影響？ 資訊更透明將導致市場重新評價公司。隱藏的氣候風險被揭露後，高風險公司股價可能受壓；反之，減碳佈局完善的公司將獲得「綠色溢價」。
